Wall Street registra su peor semana desde la pandemia
Donald Trump anunció un nuevo esquema de aranceles para el comercio con Estados Unidos que provocó una venta masiva de activos de riesgo a nivel global. El S&P 500 registra el cuarto peor inicio de año en toda su historia y las acciones anotaron un récord en el volumen operado durante la rueda del viernes.
Mercado internacional
A raíz de las novedades sobre la política comercial de EE. UU., los índices de renta variable registraron su peor semana desde la llegada del COVID 19. En las últimas cinco ruedas, S&P 500 cedió 8% , mientras que Nasdaq y Dow Jones cayeron 9,5% y 7,5% respectivamente. De esta manera, si medimos la “performance” en las primeras 64 ruedas de negociación, el S&P 500 registra el cuarto peor inicio de año en toda su historia y las acciones anotaron un récord en el volumen operado durante la rueda del viernes.
Con la promesa del “inicio de una edad de oro para Estado Unidos”, el miércoles Donald Trump anunció un nuevo esquema de aranceles para el comercio internacional, que será aplicado en dos segmentos. Para el primero, que incluye a Argentina y Brasil, se definió una tarifa base de 10% para las importaciones de todos los países que entrará en vigencia el sábado 5/4, mientras que para el segundo habrá tarifas diferenciales para casos específicos que comenzarán a regir el 9/4. En este último régimen ingresan: China (castigada con un “gravamen” de 34%), Japón (24%), y la Unión Europea (20%)
Debido al impacto de los aranceles en la actividad económica y la inflación, los anuncios se tradujeron en una venta generalizada de activos de riesgo. Asimismo de un retroceso en los índices generales (mostraron la caída diaria más fuerte desde marzo 2020). Las empresas más castigadas por la dinámica arancelaria fueron: NKE, por su producción en Taiwán, perdió 11%, y AAPL, por su vínculo comercial y productivo con Asia, 7%.
El petróleo y oro no escaparon del sentimiento bajista. El valor del crudo disminuyó 11% en dos ruedas de negociación, debido a la decisión de ocho países de la OPEC+ de aumentar la producción, junto a los temores de recesión. Por su parte, el oro retrocedió 4% desde máximos, afectado por el cierre de posiciones apalancadas que utilizan las tenencias en el metal como garantía.
El viernes China anunció un aumento equivalente de aranceles para productos estadounidenses, mientras que Taiwán y Argentina comenzaron a negociar un acuerdo para la reducción de las tarifas.
En este sentido, la reacción de los países afectados por los aranceles, la publicación de la inflación de marzo el jueves 10 y el inicio de una nueva temporada de balances marcarán el ritmo del mercado en los próximos días. Como es habitual, el sector financiero inaugurará la presentación de resultados y el viernes 11/4 presentarán: JP Morgan, Wells Fargo, Morgan Stanley y Blackrock.
Mercado Local
El mercado local no logró escapar a la tendencia bajista a nivel global y el índice Merval acumuló un retroceso de 12% en dólares en las últimas cinco ruedas, alcanzó 1.575 USD CCL. En lo que va del año, la caída promedio en los activos de renta variable es de 26% y en la rueda de viernes 4/4 se perforó a la baja la media de 200 ruedas, indicador clave para determinar la tendencia de largo plazo.
Las empresas energéticas como Pampa e YPF fueron castigadas en forma particular debido a la caída en el precio internacional del petróleo, aunque los fundamentos de largo plazo sobre Vaca Muerta se mantienen intactos. Por su lado, las compañías del sector financiero mostraron caídas de 11% en la rueda del viernes.
En el mercado de renta fija, el riesgo país finaliza la semana en 943 puntos, su valor máximo desde noviembre de 2024. Si bien los bonos soberanos mostraron un mejor desempeño relativo con respecto a las acciones, registraron caídas entre 3% y 5%, siendo la parte larga de la curva la más afectada. La evolución de las negociaciones con el FMI, que tiene como punto central el monto de desembolso inicial, se posiciona como la variable clave para el comportamiento del riesgo país en las próximas semanas.
Respecto del impacto de las medidas anunciadas por Trump, el Gobierno buscará la eliminación de los aranceles de 10% a través de la revisión de las ocho observaciones que realizaron en EE. UU. sobre el intercambio comercial con Argentina. De concretarse este acuerdo, las compañías con perfil exportador se verían favorecidas respecto a los proveedores de otros países.
El viernes 11/4 se dará a conocer el índice de precios al consumidor (IPC) correspondiente a marzo. Las principales consultoras estiman una variación mensual dentro del rango 2,6% - 2,9%, que sería superior a 2,4% registrado en el mes de febrero. En declaraciones recientes, Javier Milei afirmó que la volatilidad de las últimas semanas imposibilitará que la inflación mensual perfore el 2% en abril, y que es probable que esto suceda en los meses de mayo o junio.
A raíz de las novedades sobre la política comercial de EE. UU., los índices de renta variable registraron su peor semana desde la llegada del COVID 19. En las últimas cinco ruedas, S&P 500 cedió 8% , mientras que Nasdaq y Dow Jones cayeron 9,5% y 7,5% respectivamente. De esta manera, si medimos la “performance” en las primeras 64 ruedas de negociación, el S&P 500 registra el cuarto peor inicio de año en toda su historia y las acciones anotaron un récord en el volumen operado durante la rueda del viernes.
Con la promesa del “inicio de una edad de oro para Estado Unidos”, el miércoles Donald Trump anunció un nuevo esquema de aranceles para el comercio internacional, que será aplicado en dos segmentos. Para el primero, que incluye a Argentina y Brasil, se definió una tarifa base de 10% para las importaciones de todos los países que entrará en vigencia el sábado 5/4, mientras que para el segundo habrá tarifas diferenciales para casos específicos que comenzarán a regir el 9/4. En este último régimen ingresan: China (castigada con un “gravamen” de 34%), Japón (24%), y la Unión Europea (20%)
Debido al impacto de los aranceles en la actividad económica y la inflación, los anuncios se tradujeron en una venta generalizada de activos de riesgo. Asimismo de un retroceso en los índices generales (mostraron la caída diaria más fuerte desde marzo 2020). Las empresas más castigadas por la dinámica arancelaria fueron: NKE, por su producción en Taiwán, perdió 11%, y AAPL, por su vínculo comercial y productivo con Asia, 7%.
El petróleo y oro no escaparon del sentimiento bajista. El valor del crudo disminuyó 11% en dos ruedas de negociación, debido a la decisión de ocho países de la OPEC+ de aumentar la producción, junto a los temores de recesión. Por su parte, el oro retrocedió 4% desde máximos, afectado por el cierre de posiciones apalancadas que utilizan las tenencias en el metal como garantía.
El viernes China anunció un aumento equivalente de aranceles para productos estadounidenses, mientras que Taiwán y Argentina comenzaron a negociar un acuerdo para la reducción de las tarifas.
En este sentido, la reacción de los países afectados por los aranceles, la publicación de la inflación de marzo el jueves 10 y el inicio de una nueva temporada de balances marcarán el ritmo del mercado en los próximos días. Como es habitual, el sector financiero inaugurará la presentación de resultados y el viernes 11/4 presentarán: JP Morgan, Wells Fargo, Morgan Stanley y Blackrock.
Mercado Local
El mercado local no logró escapar a la tendencia bajista a nivel global y el índice Merval acumuló un retroceso de 12% en dólares en las últimas cinco ruedas, alcanzó 1.575 USD CCL. En lo que va del año, la caída promedio en los activos de renta variable es de 26% y en la rueda de viernes 4/4 se perforó a la baja la media de 200 ruedas, indicador clave para determinar la tendencia de largo plazo.
Las empresas energéticas como Pampa e YPF fueron castigadas en forma particular debido a la caída en el precio internacional del petróleo, aunque los fundamentos de largo plazo sobre Vaca Muerta se mantienen intactos. Por su lado, las compañías del sector financiero mostraron caídas de 11% en la rueda del viernes.
En el mercado de renta fija, el riesgo país finaliza la semana en 943 puntos, su valor máximo desde noviembre de 2024. Si bien los bonos soberanos mostraron un mejor desempeño relativo con respecto a las acciones, registraron caídas entre 3% y 5%, siendo la parte larga de la curva la más afectada. La evolución de las negociaciones con el FMI, que tiene como punto central el monto de desembolso inicial, se posiciona como la variable clave para el comportamiento del riesgo país en las próximas semanas.
Respecto del impacto de las medidas anunciadas por Trump, el Gobierno buscará la eliminación de los aranceles de 10% a través de la revisión de las ocho observaciones que realizaron en EE. UU. sobre el intercambio comercial con Argentina. De concretarse este acuerdo, las compañías con perfil exportador se verían favorecidas respecto a los proveedores de otros países.
El viernes 11/4 se dará a conocer el índice de precios al consumidor (IPC) correspondiente a marzo. Las principales consultoras estiman una variación mensual dentro del rango 2,6% - 2,9%, que sería superior a 2,4% registrado en el mes de febrero. En declaraciones recientes, Javier Milei afirmó que la volatilidad de las últimas semanas imposibilitará que la inflación mensual perfore el 2% en abril, y que es probable que esto suceda en los meses de mayo o junio.