El mercado espera el anuncio del FMI
El mercado local aguarda la aprobación del acuerdo con el FMI por parte del directorio. La atención de los inversores se centra en el monto del desembolso inicial y las condiciones específicas del programa, mientras que se registró un fuerte volumen de operaciones en el mercado de cambios.
Mercado internacional
En días históricos para los mercados en términos de volatilidad, los índices de renta variable culminaron la semana al alza. En las últimas cinco ruedas, S&P 500 acumuló un incremento de 5,8%, mientras que Nasdaq y Dow Jones avanzaron 7,6% y 5% respectivamente.
La dinámica del mercado estuvo ligada en forma estrecha a las declaraciones de Donald Trump sobre la política comercial. El lunes el S&P 500 mostró una volatilidad intradiaria de 11% entre máximo y mínimo, tras el rumor de que la Casa Blanca suspendería los aranceles, noticia que se desmintió minutos después. Finalmente, el miércoles Donald Trump anunció la suspensión de los aranceles por 90 días (excepto a China) y tuvo lugar la mayor suba diaria de los índices de renta variable desde 2008: S&P 500 aumentó 10% y Nasdaq 12%.
El jueves se difundió el índice de precios al consumidor de marzo. El nivel general de precios disminuyó 0,1% mensual, comparado con el aumento de 0,1% que se esperaba. De esta manera, la inflación interanual se encuentra en 2,4%, desacelera desde 2,8% registrado en febrero. El IPC subyacente, que excluye alimentos y energía, avanzó 0,1% mensual y se encuentra en 2,8% interanual, su nivel más bajo de los últimos 4 años.
Las empresas del sector financiero inauguraron una nueva temporada de balances. JP Morgan anunció ingresos por USD 45,3 mil millones y una ganancia por acción USD 5,07, superó en ambos casos las estimaciones, que esperaban ingresos por USD 44,1 mil millones y un resultado por acción de USD 4,61. Los inversores celebraron esta noticia y las acciones subieron 4%.
De cara a la próxima semana, será relevante monitorear la continuidad de los resultados corporativos. El martes presentarán Citi y Bank Of America y el miércoles será el turno de Netflix y Taiwan Semiconductors.
Mercado local
El Merval se acopló a la tendencia internacional y en las últimas cinco ruedas acumuló un aumento de 6,7% en moneda local y 6,5% en USD CCL, alcanzó 1.680 puntos. En lo que va del año, el índice de referencia del mercado argentino registra una caída de 11% en pesos y 21% en USD.
El mercado local espera por los anuncios sobre el acuerdo con el Fondo Monetario Internacional. Según lo informado por La Nación , el presidente Milei convocó a una reunión de gabinete para las 17 h en la Casa Rosada para aguardar la oficialización por parte del organismo. La atención de los inversores se centra en el monto del desembolso inicial y las condiciones específicas del programa.
Este paso con el FMI podría venir acompañado de más fondos frescos. Las negociaciones con el Banco Mundial y el BID continúan vigentes e incluso trascendieron rumores sobre una línea de financiamiento con el Tesoro de Estados Unidos. En este sentido, según oficializó la embajada de EE. UU., el lunes 14/4 el Secretario del Tesoro Scott Bessent viajará a Buenos Aires para encontrarse con líderes del gobierno y del sector privado, con el objetivo de “reafirmar el pleno apoyo de Estados Unidos a las audaces reformas económicas de Argentina”.
En la última rueda de la semana se observó un fuerte volumen en el mercado de cambios. Se operaron USD 925 millones y el BCRA cerró la jornada con ventas por USD 398 millones, al mismo tiempo que los bonos Dollar Linked mostraron subas entre 0,6% y 4% y en el mercado de futuros los contratos avanzaron entre 0,1% y 1,5%.
Por otro lado, se dio a conocer el dato de inflación del mes de marzo. La variación mensual del nivel general de precios fue de 3,7%, considerablemente superior a 2,4% registrada en el mes de febrero y a 2,6% que esperaba el mercado. De esta manera, la inflación acumulada en el primer trimestre de 2025 es de 8,5% y en su medición interanual se sitúa en 55%. El rubro con mayor incremento intermensual fue educación con 19%, seguido por alimentos y bebidas (+5,9%) y prendas de vestir (+4,6%).
El lunes próximo tendrá lugar una nueva licitación del Tesoro que involucra vencimientos por $6,6 billones. Entre el menú de instrumentos se encuentran bonos dollar linked a junio 2025 y enero 2026, Lecap cortas a mayo, junio y julio de 2025, Boncer a octubre de 2025 y 2026, y títulos duales a julio 2025 y abril 2026.
En días históricos para los mercados en términos de volatilidad, los índices de renta variable culminaron la semana al alza. En las últimas cinco ruedas, S&P 500 acumuló un incremento de 5,8%, mientras que Nasdaq y Dow Jones avanzaron 7,6% y 5% respectivamente.
La dinámica del mercado estuvo ligada en forma estrecha a las declaraciones de Donald Trump sobre la política comercial. El lunes el S&P 500 mostró una volatilidad intradiaria de 11% entre máximo y mínimo, tras el rumor de que la Casa Blanca suspendería los aranceles, noticia que se desmintió minutos después. Finalmente, el miércoles Donald Trump anunció la suspensión de los aranceles por 90 días (excepto a China) y tuvo lugar la mayor suba diaria de los índices de renta variable desde 2008: S&P 500 aumentó 10% y Nasdaq 12%.
El jueves se difundió el índice de precios al consumidor de marzo. El nivel general de precios disminuyó 0,1% mensual, comparado con el aumento de 0,1% que se esperaba. De esta manera, la inflación interanual se encuentra en 2,4%, desacelera desde 2,8% registrado en febrero. El IPC subyacente, que excluye alimentos y energía, avanzó 0,1% mensual y se encuentra en 2,8% interanual, su nivel más bajo de los últimos 4 años.
Las empresas del sector financiero inauguraron una nueva temporada de balances. JP Morgan anunció ingresos por USD 45,3 mil millones y una ganancia por acción USD 5,07, superó en ambos casos las estimaciones, que esperaban ingresos por USD 44,1 mil millones y un resultado por acción de USD 4,61. Los inversores celebraron esta noticia y las acciones subieron 4%.
De cara a la próxima semana, será relevante monitorear la continuidad de los resultados corporativos. El martes presentarán Citi y Bank Of America y el miércoles será el turno de Netflix y Taiwan Semiconductors.
Mercado local
El Merval se acopló a la tendencia internacional y en las últimas cinco ruedas acumuló un aumento de 6,7% en moneda local y 6,5% en USD CCL, alcanzó 1.680 puntos. En lo que va del año, el índice de referencia del mercado argentino registra una caída de 11% en pesos y 21% en USD.
El mercado local espera por los anuncios sobre el acuerdo con el Fondo Monetario Internacional. Según lo informado por La Nación , el presidente Milei convocó a una reunión de gabinete para las 17 h en la Casa Rosada para aguardar la oficialización por parte del organismo. La atención de los inversores se centra en el monto del desembolso inicial y las condiciones específicas del programa.
Este paso con el FMI podría venir acompañado de más fondos frescos. Las negociaciones con el Banco Mundial y el BID continúan vigentes e incluso trascendieron rumores sobre una línea de financiamiento con el Tesoro de Estados Unidos. En este sentido, según oficializó la embajada de EE. UU., el lunes 14/4 el Secretario del Tesoro Scott Bessent viajará a Buenos Aires para encontrarse con líderes del gobierno y del sector privado, con el objetivo de “reafirmar el pleno apoyo de Estados Unidos a las audaces reformas económicas de Argentina”.
En la última rueda de la semana se observó un fuerte volumen en el mercado de cambios. Se operaron USD 925 millones y el BCRA cerró la jornada con ventas por USD 398 millones, al mismo tiempo que los bonos Dollar Linked mostraron subas entre 0,6% y 4% y en el mercado de futuros los contratos avanzaron entre 0,1% y 1,5%.
Por otro lado, se dio a conocer el dato de inflación del mes de marzo. La variación mensual del nivel general de precios fue de 3,7%, considerablemente superior a 2,4% registrada en el mes de febrero y a 2,6% que esperaba el mercado. De esta manera, la inflación acumulada en el primer trimestre de 2025 es de 8,5% y en su medición interanual se sitúa en 55%. El rubro con mayor incremento intermensual fue educación con 19%, seguido por alimentos y bebidas (+5,9%) y prendas de vestir (+4,6%).
El lunes próximo tendrá lugar una nueva licitación del Tesoro que involucra vencimientos por $6,6 billones. Entre el menú de instrumentos se encuentran bonos dollar linked a junio 2025 y enero 2026, Lecap cortas a mayo, junio y julio de 2025, Boncer a octubre de 2025 y 2026, y títulos duales a julio 2025 y abril 2026.