Retorna el optimismo a la renta variable
Luego de sesiones de negociación de intensa volatilidad regresó el optimismo al mercado, como consecuencia de un alivio en las tensiones entre Trump y la Reserva Federal. En la semana, los índices de renta variable de Estados Unidos avanzaron entre 2,5% y 6,5%, mientras que el Merval se incrementó 2% en USD CCL y llegó a 1.850 puntos.
Mercado internacional
Tras semanas de intensa volatilidad regresó el optimismo al mercado. En las últimas cinco ruedas, S&P 500 aumentó 4,5%, mientras que Nasdaq y Dow Jones avanzaron 6,5% y 2,5% respectivamente.
La mejora en el ánimo de los inversores se vincula a dos motivos principales: por un lado, el alivio de las tensiones entre Donald Trump y la Reserva Federal. Por otro lado, la aparición de un tono más flexible de la Casa Blanca hacia China.
Al comienzo de la semana, Donald Trump advirtió en su red social que el crecimiento de la economía podría mostrar una desaceleración si la Fed no reduce la tasa de interés, por otro lado, comenzaron a circular rumores sobre la posible destitución de Jerome Powell. Por su parte, el titular de la autoridad monetaria declaró que los aranceles podrían alejar a la Reserva Federal de sus objetivos y sostuvo que planea permanecer en su rol hasta el vencimiento del mandato en mayo de 2026. Finalmente, al día siguiente Trump confirmó que no tiene intenciones de destituir a Powell de su cargo.
Continúa la temporada de balances, Google (GOOGL) presentó sus resultados trimestrales. La empresa anunció ingresos por USD 90,2 mil millones y una ganancia por acción de USD 2,81, superó en ambos casos las estimaciones, ingresos por USD 89,12 mil millones y beneficios por acción de 2.01. Los inversores celebraron esta información y las acciones aumentaron 3% tras la noticia.
A pesar de enfrentar algunos desafíos regulatorios en Europa y un panorama más desafiante por el rol de la IA como motor de búsqueda, Google cotiza a múltiplos de valuación atractivos, con un PER de 14 veces si se consideran las ganancias futuras, por debajo tanto de su promedio histórico como de la media del mercado.
Tesla (TSLA) reportó ingresos por USD 19,34 mil millones y una ganancia por acción de USD 0,27, esto decepcionó las expectativas del consenso, que proyectaba ingresos por USD 21,11 mil millones y un beneficio por acción de USD 0,39. En la conferencia posterior a la presentación, la empresa aclaró que puede sufrir un descenso en la demanda debido a la incertidumbre global. A pesar de estos resultados, los inversores mostraron entusiasmo por la confirmación del lanzamiento de nuevos productos y las acciones aumentaron 6% luego de la publicación. Si bien las acciones disminuyeron 40% desde máximos, la compañía se encuentra cotizando en múltiplos de valuación sumamente exigentes.
La agenda de la próxima semana estará marcada por las presentaciones de balance, entre los que se destacan Amazon, Apple, Coca Cola, Microsoft y Visa. Asimismo, se darán a conocer datos significativos del mercado laboral (nóminas no agrícolas y tasa de desempleo) y la primera medición del PBI correspondiente al primer trimestre de 2025.
Mercado local
En línea con la tendencia internacional, el índice Merval acumuló un incremento de 2% en USD en las últimas cinco ruedas, llegando a los 1.860 puntos. De este modo, los 2.000 puntos se consolidan como la zona a superar en el corto plazo, y para lograrlo será clave la continuidad del optimismo en el mercado estadounidense.
Luego de un sólido debut de las bandas de flotación en las primeras ruedas, apareció algo de volatilidad en el tipo de cambio: el dólar mayorista finaliza la semana $1.170 y el dólar MEP $1.184. De cara a las próximas semanas, será crucial monitorear el volumen de liquidación del agro y el posible ingreso de capitales extranjeros tras la habilitación para operar en el MLC.
En el mercado de renta fija, el riesgo país se encuentra en 692 puntos, su valor más bajo desde principios de marzo. El aumento en las Reservas Internacionales del BCRA, situadas USD 39.165 millones, continúa dando impulso a los bonos soberanos, que en la semana registraron subas de entre 1% y 6% medidas en USD.
En la licitación del jueves, el Tesoro adjudicó $5,23 billones, habiendo recibido ofertas por $5,65 billones. La tasa de rollover sobre los vencimientos fue de 70% teniendo en cuenta que vencían $7,5 billones. Los instrumentos involucrados en la subasta fueron Lecaps a agosto y septiembre, Boncap a octubre 2025, enero 2026 y octubre 2027, bonos CER a octubre 2025 y marzo 2027 y Dólar Linked a enero de 2026.
En este sentido, se dio a conocer que el BCRA obtuvo una ganancia de $19,4 billones en el ejercicio 2024, impulsada por la revalorización de sus activos. La autoridad monetaria puso a disposición del Tesoro $11,7 billones, que tendrán como destino la eventual cancelación de la deuda. A partir de esto, aparece un “colchón” de pesos que permitirá adjudicar montos menores al total del vencimiento en las próximas licitaciones, en el marco de la remonetización de la economía.
Tras semanas de intensa volatilidad regresó el optimismo al mercado. En las últimas cinco ruedas, S&P 500 aumentó 4,5%, mientras que Nasdaq y Dow Jones avanzaron 6,5% y 2,5% respectivamente.
La mejora en el ánimo de los inversores se vincula a dos motivos principales: por un lado, el alivio de las tensiones entre Donald Trump y la Reserva Federal. Por otro lado, la aparición de un tono más flexible de la Casa Blanca hacia China.
Al comienzo de la semana, Donald Trump advirtió en su red social que el crecimiento de la economía podría mostrar una desaceleración si la Fed no reduce la tasa de interés, por otro lado, comenzaron a circular rumores sobre la posible destitución de Jerome Powell. Por su parte, el titular de la autoridad monetaria declaró que los aranceles podrían alejar a la Reserva Federal de sus objetivos y sostuvo que planea permanecer en su rol hasta el vencimiento del mandato en mayo de 2026. Finalmente, al día siguiente Trump confirmó que no tiene intenciones de destituir a Powell de su cargo.
Continúa la temporada de balances, Google (GOOGL) presentó sus resultados trimestrales. La empresa anunció ingresos por USD 90,2 mil millones y una ganancia por acción de USD 2,81, superó en ambos casos las estimaciones, ingresos por USD 89,12 mil millones y beneficios por acción de 2.01. Los inversores celebraron esta información y las acciones aumentaron 3% tras la noticia.
A pesar de enfrentar algunos desafíos regulatorios en Europa y un panorama más desafiante por el rol de la IA como motor de búsqueda, Google cotiza a múltiplos de valuación atractivos, con un PER de 14 veces si se consideran las ganancias futuras, por debajo tanto de su promedio histórico como de la media del mercado.
Tesla (TSLA) reportó ingresos por USD 19,34 mil millones y una ganancia por acción de USD 0,27, esto decepcionó las expectativas del consenso, que proyectaba ingresos por USD 21,11 mil millones y un beneficio por acción de USD 0,39. En la conferencia posterior a la presentación, la empresa aclaró que puede sufrir un descenso en la demanda debido a la incertidumbre global. A pesar de estos resultados, los inversores mostraron entusiasmo por la confirmación del lanzamiento de nuevos productos y las acciones aumentaron 6% luego de la publicación. Si bien las acciones disminuyeron 40% desde máximos, la compañía se encuentra cotizando en múltiplos de valuación sumamente exigentes.
La agenda de la próxima semana estará marcada por las presentaciones de balance, entre los que se destacan Amazon, Apple, Coca Cola, Microsoft y Visa. Asimismo, se darán a conocer datos significativos del mercado laboral (nóminas no agrícolas y tasa de desempleo) y la primera medición del PBI correspondiente al primer trimestre de 2025.
Mercado local
En línea con la tendencia internacional, el índice Merval acumuló un incremento de 2% en USD en las últimas cinco ruedas, llegando a los 1.860 puntos. De este modo, los 2.000 puntos se consolidan como la zona a superar en el corto plazo, y para lograrlo será clave la continuidad del optimismo en el mercado estadounidense.
Luego de un sólido debut de las bandas de flotación en las primeras ruedas, apareció algo de volatilidad en el tipo de cambio: el dólar mayorista finaliza la semana $1.170 y el dólar MEP $1.184. De cara a las próximas semanas, será crucial monitorear el volumen de liquidación del agro y el posible ingreso de capitales extranjeros tras la habilitación para operar en el MLC.
En el mercado de renta fija, el riesgo país se encuentra en 692 puntos, su valor más bajo desde principios de marzo. El aumento en las Reservas Internacionales del BCRA, situadas USD 39.165 millones, continúa dando impulso a los bonos soberanos, que en la semana registraron subas de entre 1% y 6% medidas en USD.
En la licitación del jueves, el Tesoro adjudicó $5,23 billones, habiendo recibido ofertas por $5,65 billones. La tasa de rollover sobre los vencimientos fue de 70% teniendo en cuenta que vencían $7,5 billones. Los instrumentos involucrados en la subasta fueron Lecaps a agosto y septiembre, Boncap a octubre 2025, enero 2026 y octubre 2027, bonos CER a octubre 2025 y marzo 2027 y Dólar Linked a enero de 2026.
En este sentido, se dio a conocer que el BCRA obtuvo una ganancia de $19,4 billones en el ejercicio 2024, impulsada por la revalorización de sus activos. La autoridad monetaria puso a disposición del Tesoro $11,7 billones, que tendrán como destino la eventual cancelación de la deuda. A partir de esto, aparece un “colchón” de pesos que permitirá adjudicar montos menores al total del vencimiento en las próximas licitaciones, en el marco de la remonetización de la economía.