Semana de volatilidad en Estados Unidos y el Merval se tomó una pausa
La semana transcurrió con un sesgo negativo en Estados Unidos, marcado por la división interna de la Fed respecto a recortes de tasas y la preocupación por las valoraciones tecnológicas. El mercado argentino acumuló una caída de 8% en dólares ante la falta de apetito por el riesgo, mientras los balances bancarios y la licitación del Tesoro nacional asoman como las cuestiones clave de la próxima semana.
La semana en Estados Unidos transcurrió con un sesgo negativo, pese a la relativa mejora del viernes tras las declaraciones de Williams, funcionario de la Fed. El contexto estuvo marcado por la división interna de la autoridad monetaria y la preocupación sobre las valuaciones de las empresas tecnológicas. En Argentina, el mercado se acopló a la tendencia internacional, en un contexto de bajo apetito por activos de riesgo.
El debate dentro de la Reserva Federal respecto al recorte de tasas se hizo evidente tras la publicación de las minutas. Funcionarios de bancos regionales se muestran reacios a bajar las tasas ante una inflación persistente, mientras que otros (Waller, Miran, Bowman y Williams) ponen el foco en la debilidad del mercado laboral. La probabilidad asignada por el mercado a un recorte de 25 puntos básicos en diciembre recuperó terreno luego de las declaraciones del viernes y alcanza 70%, luego de haber caído a 40% durante la semana.
A pesar de un sólido balance trimestral de Nvidia (NVDA), que mostró ganancias superiores a lo esperado y una perspectiva de ventas robusta, el optimismo inicial se diluyó. En el mercado persiste la preocupación por las altas valoraciones de las empresas tecnológicas, situación reflejada en el aumento de los precios de los "Credit Default Swaps" (CDS) de Oracle. Los inversores se muestran escépticos sobre la rentabilidad de las inversiones millonarias realizadas en infraestructura de IA.
El mercado argentino culminó la semana con una caída acumulada de 8%. Los inversores se muestran expectantes ante la publicación de los balances bancarios de Galicia (GGAL), Macro (BMA), Francés (BBAR) y Supervielle (SUPV). Estos balances reflejarán el escenario de desarme de las Lefi, la volatilidad de la tasa de interés y el aumento de la morosidad.
La licitación del Tesoro Nacional del próximo miércoles se perfila como desafiante, dado que vencen $14 billones en manos de privados. En la previa, el Banco Central ajustó las tasas de "simultáneas" para descomprimir la curva corta y promover la extensión de duration. Por el lado de la deuda en dólares, circularon rumores sobre la posibilidad de realizar un repo por USD 4 mil millones para afrontar los vencimientos de deuda soberana del mes de enero.
En el frente cambiario, se extiende el clima de calma. Aunque el dólar mostró un rebote intradiario en la rueda del jueves, el nivel general se mantiene inferior al operado en semanas previas. Se observó una ampliación de la brecha entre el dólar CCL y el dólar MEP por la demanda para suscribir obligaciones negociables en el exterior.
El debate dentro de la Reserva Federal respecto al recorte de tasas se hizo evidente tras la publicación de las minutas. Funcionarios de bancos regionales se muestran reacios a bajar las tasas ante una inflación persistente, mientras que otros (Waller, Miran, Bowman y Williams) ponen el foco en la debilidad del mercado laboral. La probabilidad asignada por el mercado a un recorte de 25 puntos básicos en diciembre recuperó terreno luego de las declaraciones del viernes y alcanza 70%, luego de haber caído a 40% durante la semana.
A pesar de un sólido balance trimestral de Nvidia (NVDA), que mostró ganancias superiores a lo esperado y una perspectiva de ventas robusta, el optimismo inicial se diluyó. En el mercado persiste la preocupación por las altas valoraciones de las empresas tecnológicas, situación reflejada en el aumento de los precios de los "Credit Default Swaps" (CDS) de Oracle. Los inversores se muestran escépticos sobre la rentabilidad de las inversiones millonarias realizadas en infraestructura de IA.
El mercado argentino culminó la semana con una caída acumulada de 8%. Los inversores se muestran expectantes ante la publicación de los balances bancarios de Galicia (GGAL), Macro (BMA), Francés (BBAR) y Supervielle (SUPV). Estos balances reflejarán el escenario de desarme de las Lefi, la volatilidad de la tasa de interés y el aumento de la morosidad.
La licitación del Tesoro Nacional del próximo miércoles se perfila como desafiante, dado que vencen $14 billones en manos de privados. En la previa, el Banco Central ajustó las tasas de "simultáneas" para descomprimir la curva corta y promover la extensión de duration. Por el lado de la deuda en dólares, circularon rumores sobre la posibilidad de realizar un repo por USD 4 mil millones para afrontar los vencimientos de deuda soberana del mes de enero.
En el frente cambiario, se extiende el clima de calma. Aunque el dólar mostró un rebote intradiario en la rueda del jueves, el nivel general se mantiene inferior al operado en semanas previas. Se observó una ampliación de la brecha entre el dólar CCL y el dólar MEP por la demanda para suscribir obligaciones negociables en el exterior.